Berbeza dengan Sinagog Neve Shalom yang dibina pada abad ke-20, Sinagog Ashkenazi yang juga terletak di Galata dibina lebih awal, ketika komuniti Yahudi Ashkenazi mula bertapak di Istanbul.
Sinagog ini dibina pada tahun 1900 oleh pendatang dari Eropah Tengah dan Timur, termasuk wilayah Austria-Hungary, dan sehingga hari ini kekal sebagai satu-satunya sinagog Ashkenazi yang masih aktif di bandar ini.
Dari luar, bangunannya nampak sederhana dan hampir sama dengan bangunan lain di sekitar Galata. Namun di bahagian dalam, susun atur ruang ibadah memperlihatkan identiti Ashkenazi yang jelas, daripada kedudukan bimah hingga susunan tempat duduk yang berbeza daripada tradisi Uthmaniyyah-Sephardic yang lebih lazim di Istanbul.
Kehadiran sinagog ini mencerminkan pertemuan dua dunia Yahudi dalam satu kota. Komuniti Sephardic yang lebih awal tiba dari Sepanyol selepas abad ke-15 telah lama berakar di sini, manakala komuniti Ashkenazi datang kemudian dengan bahasa dan amalan yang berbeza. Kedua-duanya akhirnya hidup berdampingan, membentuk lapisan budaya yang unik dalam sejarah Istanbul.
Selain daripada ibadah harian, sinagog ini turut menjadi tempat berlangsungnya majlis perkahwinan, bar mitzvah, dan pelbagai acara komuniti. Ia ditadbir oleh yayasan komuniti Ashkenazi dan kadangkala dibuka kepada pelawat, memberi peluang untuk memahami warisan Yahudi Istanbul yang pelbagai.
Jika komuniti Sephardic banyak menetap di kawasan seperti Balat dan Haskoy, komuniti Ashkenazi pula cenderung menetap di kawasan yang lebih kosmopolitan seperti Galata, Pera (kini Beyoğlu), dan sekitar pusat perdagangan bandar. Lokasi ini lebih dekat dengan jaringan perdagangan Eropah dan kehidupan antarabangsa, selari dengan latar belakang mereka yang datang dari Eropah Tengah dan Timur.
Walaupun komuniti Ashkenazi di Istanbul hari ini semakin kecil, sinagog ini masih digunakan untuk upacara keagamaan dan kekal sebagai pusat identiti mereka. Pada zaman kemuncaknya, komuniti Yahudi di Istanbul dianggarkan mencecah sekitar 100,000 orang, namun kini jumlah tersebut telah menurun kepada sekitar 15,000 hingga 20,000 orang di seluruh Turkiye.